十大机构论市：跨年攻势已经开始 看好科技、券商与消费伟德体育(BetVictor Sports)国际官网

　　伟德体育(BetVictor Sports)国际官网(访问: hash.cyou 领取999USDT）本周海内外一系列重磅事件相继落地。12月美联储议息会议降息25个基点，符合市场预期，但内部分歧有所扩大。12月中央政治局会议和中央经济工作会议在周内召开，为2026年经济工作指明方向，也为市场进一步指引投资线索。其中，中央经济工作会议延续中央政治局会议表述，强调“稳中求进、提质增效”。内需作为重点任务首位，反映出明年首要解决“有效需求不足”这一最紧迫的现实矛盾，创新驱动下科技创新重要性突出，反内卷政策有望深入推进。与此同时，资本市场作用有望进一步强化，会议明确“持续深化资本市场投融资综合改革”。短期来看，临近年底，市场震荡结构的特征或将延续，行情轮动速度较快，重点关注明年政策红利与景气方向的布局机会。

　　短期维度上，跨年行情或成为成长反弹的第一个窗口期。成长板块作为高弹性品种，在跨年行情中通常受益于流动性充裕，往往不会缺席。长期维度上，考虑到AI产业长期逻辑仍在持续演进和强化的过程中，我们假设当前仍处于成长股牛市的早期，成长主线在牛市中期波动较大(涨1-2个季度调整1个季度)，牛市后期在增量资金驱动下大概率出现第二波加速上涨，如果更多成长股能兑现业绩，第二波上涨的速度和空间均有望比牛初更大。与此同时，成长股内部大概率会继续轮动和扩散。当前成长股估值大多不低，高性价比细分行业或更具配置价值，可以关注消费电子、游戏、风电、电池等细分行业。后续可关注右侧涨业绩带来的PB抬升机会，可能的机会来源于AI应用商业化拐点、端侧AI加速落地，电力设备基本面反转等。

　　本周市场明显分化、呈现“沪弱深强”格局，多数宽基指数冲高回落。展望后市，由于以上证为代表的权重指数勉强站上5周均线，但还未收复前期上升趋势线；而在算力链“强势吸金”的背后，市场出现明显分化格局。我们预计，在“权重不够强、行业大分化”的局面下，市场或继续维持区间震荡格局。配置方面，基于“市场分化震荡继续，多看少动守株待兔”的判断：择时方面，建议持仓等待，切勿追涨杀跌、垫高自身成本，同时根据不同宽基指数的“左脚”分类设定目标，伺机出击、分批介入。行业配置，建议关注明显滞涨且份额扩张的券商板块、走势顺畅且历史上在12月胜率较高的家电，以及近期利好频出的机械设备。个股方面，留意医药、消费、AI应用板块中相对低位的标的，同时关注年线上方低位滞涨个股。